智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近年來轉(zhuǎn)向聚焦于提供云端AI算力資源的歐洲科技領(lǐng)軍者Nebius Group NV(NBIS.US)通過出售可轉(zhuǎn)換債券和股票籌集了大約37.5億美元，隨著該公司近日宣布與美國(guó)科技巨頭微軟公司(MSFT.US)簽署一份與云端AI算力密切相關(guān)聯(lián)的巨額合同，該公司正尋求購(gòu)買更多土地以及人工智能算力資源。
這家人工智能云服務(wù)提供商周四將其可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行規(guī)模從最初計(jì)劃的20億美元大幅上調(diào)至27.5億美元。該公司還表示出售了約10億美元的新股，定價(jià)為每股92.50美元。
Nebius在此次出售中分兩期進(jìn)行出售可轉(zhuǎn)換債券，每期籌資約13.75億美元，其中一筆2030年到期、票息1%，另一筆2032年到期、票息2.75%。這些債券的轉(zhuǎn)換價(jià)為每股138.75美元，較此次股票發(fā)售的定價(jià)溢價(jià)足足50%，一定程度上凸顯出金融市場(chǎng)對(duì)于該公司股債資產(chǎn)的強(qiáng)勁需求。
這家總部位于阿姆斯特丹的該公司在去年從俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)巨頭Yandex中正式分拆，而與微軟的合作標(biāo)志著該公司基本面預(yù)期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，此前其一直專注于為初創(chuàng)企業(yè)和較小型企業(yè)提供AI基礎(chǔ)設(shè)施，從現(xiàn)在起逐漸具備提供超大規(guī)模AI訓(xùn)練/推理算力資源的能力。
截至周三收盤，Nebius今年以來股價(jià)累計(jì)上漲237%，至每股93.39美元，其中截至周二收盤，該公司股價(jià)單日暴漲近50%。
單日暴漲近50%的“AI算力神話”
9月9日(周二)Nebius美股收盤漲幅約49.4% 為其在納斯達(dá)克掛牌以來的最大單日漲幅(盤中一度最高漲約53%)，同時(shí)也創(chuàng)下歷史新高價(jià)位。
就事件驅(qū)動(dòng)與基本面角度看，Nebius股價(jià)大漲的主因在于該公司與微軟的巨額AI算力合同，而微軟之所以選中Nebius，主要因?yàn)槠淇裳杆俳桓兜目鐓^(qū)產(chǎn)能、其龐大的AI服務(wù)器集群與英偉達(dá)高性能AI GPU路線的高匹配度、縱向一體化的AI云棧以及微軟供應(yīng)鏈多元化需求。融資上調(diào)進(jìn)一步驗(yàn)證了執(zhí)行與擴(kuò)產(chǎn)的確定性，短中期內(nèi)對(duì)業(yè)績(jī)與估值的正反饋有望延續(xù)。
微軟本周與Nebius達(dá)成了一項(xiàng)為期多年的協(xié)議，協(xié)議金額近 200 億美元，旨在從這家從俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)巨頭Yandex分拆出來的科技公司那里獲得人工智能云計(jì)算能力。該公司周一向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的文件中稱，該大型交易將在2031年前為Nebius 帶來174億至194億美元的收益。
生成式AI應(yīng)用與AI智能體所主導(dǎo)的推理端帶來的AI算力需求堪稱“星辰大?！保型苿?dòng)人工智能算力基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)出指數(shù)級(jí)別增長(zhǎng)，“AI推理系統(tǒng)”也是黃仁勛認(rèn)為英偉達(dá)未來營(yíng)收的最大規(guī)模來源。
OpenAI大股東微軟長(zhǎng)期以來因OpenAI龐大算力需求，以及微軟旗下Office系列等核心產(chǎn)品融入生成式AI與AI智能體后帶來的AI云算力急劇短缺，正通過第三方補(bǔ)位(比如有著“英偉達(dá)親兒子”稱號(hào)的CoreWeave)，此次再引入Nebius，意在分散供應(yīng)并迅速擴(kuò)容算力儲(chǔ)備。
Nebius與AI云算力領(lǐng)軍者CoreWeave均屬于“AI 專用云”賽道，側(cè)重以更快的交付、優(yōu)化過的訓(xùn)練/推理堆棧與靈活合約，服務(wù)超大模型開發(fā)者與企業(yè)龐大的AI負(fù)載。微軟同時(shí)與兩家合作，有助于其緩解供給瓶頸。
Nebius 標(biāo)配 H100/H200以及當(dāng)前最先進(jìn)AI GPU產(chǎn)品線——基于Blackwell架構(gòu)的GB200以及基于Blackwell Ultra的GB300(液冷改造已推進(jìn))，滿足訓(xùn)練與推理兩端的不同 TCO 訴求，這對(duì)微軟多產(chǎn)品線(Azure/Copilot/GitHub 等)可謂是剛需。
Nebius 并非純“代管機(jī)房”，而是從硬件、網(wǎng)絡(luò)到調(diào)度棧的一體化AI Cloud領(lǐng)軍者，強(qiáng)調(diào)從單卡到“上千AI GPU 預(yù)優(yōu)化集群”的彈性，減少微軟側(cè)的集成成本與交付不確定性?？煽焖俳桓兜膮^(qū)域產(chǎn)能也是微軟與Nebius合作的重要邏輯，Nebius 在歐盟與美國(guó)均具備布點(diǎn)，已運(yùn)營(yíng)/在建大規(guī)模AI服務(wù)器集群主要包括：芬蘭大規(guī)模自建AI數(shù)據(jù)中心、法國(guó)/美國(guó)大型區(qū)域上線，新澤西 Vineland 則即將為微軟提供龐大高性能GPU容量，有利于微軟在北美東岸甚至西歐地區(qū)快速接入與就近網(wǎng)絡(luò)延遲優(yōu)化。