近日，AIGC軟件A股上市公司萬興科技（300624.SZ）發(fā)布2025年中期報告。上半年公司營業(yè)收入7.6億元，同比增長7.77%，盡管凈利潤因研發(fā)與市場投入加大仍承壓，但環(huán)比已開始回升，且公司三費環(huán)比下降8個百分點。

上半年，在對AIGC堅定不移的全面擁抱下，萬興科技在AI技術(shù)、產(chǎn)品上的持續(xù)投入正在迎來突破。無論是AI原生應(yīng)用、產(chǎn)品移動端增長，還是生態(tài)合作等方面，都展現(xiàn)出強勁動能，正在成為驅(qū)動增長的新引擎。

尤為值得一提的是，萬興科技AI原生應(yīng)用與移動端收入翻倍增長的業(yè)績組合，不僅折射出其在全球競爭中的差異化發(fā)展路徑，更凸顯其在AI發(fā)展與移動突圍的平衡之道上，對產(chǎn)業(yè)變革機遇的深刻洞察力與資源高效配置的戰(zhàn)略決斷力。

當(dāng)前全球生成式AI市場規(guī)模在2032年預(yù)計達到1.3萬億美元的行業(yè)預(yù)測逐漸清晰，以萬興科技為代表的數(shù)字創(chuàng)意軟件廠商正借此機遇蛻變新生，攫取AI金礦。

移動端收入翻倍增長 多線開花構(gòu)建競爭壁壘

翻開萬興科技的半年報，首先引人矚目的便是其移動端產(chǎn)品戰(zhàn)略正在加速落地兌現(xiàn)。

報告顯示，2025年上半年，萬興科技移動端產(chǎn)品收入同比實現(xiàn)翻倍以上增長，占業(yè)務(wù)總體收入超過20%，付費用戶持續(xù)擴張，帶動產(chǎn)品月流水不斷攀升，整體轉(zhuǎn)型速度不可謂不快。

綜合來看，萬興科技的移動戰(zhàn)略并非某一模塊的單兵突進，而是旗下四大產(chǎn)品線均有不錯表現(xiàn)，其中主力產(chǎn)品線視頻創(chuàng)意產(chǎn)品線表現(xiàn)尤為突出。

根據(jù)報告，其萬興喵影/Wondershare Filmora移動端收入同比增長超過100%，而現(xiàn)象級AI人像生成編輯工具Wondershare SelfyzAI單月付費用戶屢創(chuàng)新高，收入環(huán)比高速增長；繪圖創(chuàng)意產(chǎn)品線主力產(chǎn)品萬興圖示/Wondershare EdrawMax平均月活增長超20% ；文檔創(chuàng)意產(chǎn)品線銷售收入同比增長超過25%。

萬興科技旗下Wondershare SelfyzAI，憑借輕松制作照片動畫收獲海外用戶的青睞

多產(chǎn)品線移動端數(shù)據(jù)齊頭并進的背后，是萬興科技成功抓住了全球創(chuàng)意軟件用戶從PC向移動端遷移的關(guān)鍵趨勢。

根據(jù) Statista 數(shù)據(jù)，2015～2024年全球網(wǎng)絡(luò)流量來自移動端的占比呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢，2017年這一占比超過50%，到2024年第四季度已達62.54%，全球流量移動化加速演進。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2025年6月底，我國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)達到15.92億戶，較年初新增 2141萬戶，上半年移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量同比增長16.4% 。

去年開始，萬興科技持續(xù)大力推進移動化戰(zhàn)略，并將資源進行重點傾斜。從2025年上半年來看，發(fā)力移動，力度有增無減，且效果較好。以Wondershare Filmora移動端為例，其在上半年持續(xù)推進 AI功能升級和用戶交互體驗優(yōu)化，配合熱點內(nèi)容策略與本地化精細運營，產(chǎn)品AI創(chuàng)意玩法在Instagram、TikTok 等社媒平臺產(chǎn)生多個破千萬播放量的爆款視頻，產(chǎn)品用戶認(rèn)知度不斷提升，推動收入持續(xù)增長，驗證了產(chǎn)品本地化適配與社媒移動化的雙重作用，折射出萬興科技正在移動端形成用戶黏性優(yōu)勢。

正是移動端產(chǎn)品的持續(xù)突破，讓萬興科技數(shù)字創(chuàng)意軟件矩陣更有競爭力，而多業(yè)務(wù)線的協(xié)同增長表明移動戰(zhàn)略已從單點突破進入全面開花階段，為其長期發(fā)展構(gòu)筑了又一差異化壁壘。

AI原生應(yīng)用超200%增長 AI重塑組織由內(nèi)而外

除了移動端的優(yōu)異表現(xiàn)外，上半年，萬興科技AI相關(guān)業(yè)務(wù)可謂是其又一突破式增長點。公告顯示，其AI原生應(yīng)用收入已突破6000萬元，同比增長超過2倍，占總收入比例已達8%，該收入已接近去年AI原生應(yīng)用全年的營收。

對此，公司在公告中表示，面對全球AIGC多模態(tài)趨勢，萬興科技采取“雙模驅(qū)動”戰(zhàn)略。所謂雙模，即一方面加大自研垂類大模型投入，賦能產(chǎn)品多模態(tài)能力升級；另一方面引入第三方通用模型，實現(xiàn)技術(shù)生態(tài)協(xié)同增效。

今年6月，萬興科技重磅發(fā)布萬興天幕音視頻多媒體大模型2.0，相比1.0 版本性能平均提升約90%，其基模能力躋身國內(nèi)TOP4，在專業(yè)級運鏡設(shè)計、多層次立體音效生成、首尾幀智能補齊與過渡內(nèi)容創(chuàng)作等方面具備特色優(yōu)勢，并以天幕大模型為底座，構(gòu)建起Web/移動端原生應(yīng)用矩陣。

萬興科技旗下萬興天幕2.0雙端上線，首月視頻生成低至0.25元/條

根據(jù)半年報，萬興科技上半年AI服務(wù)器調(diào)用量累計超5億次，同比增長逾2倍，AI功能使用量持續(xù)攀升，用戶對其產(chǎn)品AI功能已高頻使用與認(rèn)可。其中，旗艦產(chǎn)品萬興喵影/Wondershare Filmora產(chǎn)品內(nèi)AI積分收入同比大幅增長，占該產(chǎn)品收入比例約6%，其桌面端AI功能滲透率已超過40%；萬興優(yōu)轉(zhuǎn)/Wondershare UniConverter 產(chǎn)品內(nèi)AI積分收入環(huán)比持續(xù)增長，占該產(chǎn)品收入比例約6%；萬興PDF/Wondershare PDFelement AI功能滲透率同比提升超過7pct；萬興圖示/Wondershare EdrawMax構(gòu)建AI圖示底座，AI功能次日留存率提升6pct。

各線產(chǎn)品AI功能不斷迭代及商業(yè)化加速的背后，萬興科技內(nèi)部AI軟實力構(gòu)建也持續(xù)演進，即通過技術(shù)架構(gòu)與云平臺升級等，賦能產(chǎn)品創(chuàng)新與經(jīng)營提效。

財報顯示，為賦能AI 創(chuàng)新加速落地，上半年萬興科技完成了AI云平臺架構(gòu)和服務(wù)的全面升級，構(gòu)建起一站式AI創(chuàng)新能力平臺，提供包括內(nèi)外部算法集成、工作流編排等全套能力體系。其中，第三方大模型 API 最快可實現(xiàn)“T+2h”接入，MCP 配置工具可將云端 API 服務(wù)一鍵適配 MCP 協(xié)議，為產(chǎn)品業(yè)務(wù)提供云端 AI 創(chuàng)新基座。同時，公司通過資源系統(tǒng)性管控與智能化調(diào)度實現(xiàn)產(chǎn)品體驗與成本最優(yōu)，顯著降低算法上線時間與運算成本。

值得關(guān)注的是，在AI硬能力的打造外，萬興科技團隊AI能力已經(jīng)開始反哺組織效率提質(zhì)增效。比如，目前公司AI生成代碼占比提升至40%以上，AI智能客服引入將用戶會話解決率提升至近90%。同時，公司還持續(xù)激發(fā)全員AI工具的學(xué)習(xí)和使用，逐步搭建內(nèi)部AI賦能經(jīng)營增效的長效機制。

不難看出，AI技術(shù)、產(chǎn)品的硬核投入以及公司內(nèi)部AI能力建設(shè)，正由內(nèi)而外合力重塑其組織和經(jīng)營模式，為其在AI時代的長期發(fā)展構(gòu)筑好護城河。

軟硬協(xié)同 AI應(yīng)用生態(tài)之路越走越寬

萬興科技的半年報多次提及“生態(tài)”“協(xié)同”與“全球化布局”。這些關(guān)鍵詞背后，透露出公司在AI創(chuàng)意應(yīng)用生態(tài)上的長遠布局。

成立20余年，萬興科技在工具時代明星產(chǎn)品不少，AI時代伴隨其產(chǎn)品逐步主流化，其AI應(yīng)用融入各領(lǐng)域生態(tài)的趨勢越來越明顯。

僅在2025年上半年，萬興科技就持續(xù)加強與華為、微軟、聯(lián)想等國內(nèi)外內(nèi)容創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、硬件廠商和技術(shù)公司的鏈接。

鴻蒙生態(tài)方面，公司持續(xù)深化參與鴻蒙生態(tài)建設(shè)，與鴻蒙電腦深度共創(chuàng)，旗下萬興喵影、萬興腦圖、萬興圖示三款產(chǎn)品均是首批鴻蒙電腦預(yù)裝軟件。其中，萬興腦圖鴻蒙版還深度融合鴻蒙系統(tǒng)級AI小藝，支持語音生成思維導(dǎo)圖，萬興喵影鴻蒙版實現(xiàn)20余項專業(yè)功能適配，并深度適配鴻蒙折疊屏電腦，實現(xiàn)雙屏多指全觸控剪輯。

AIPC生態(tài)方面，萬興喵影/Wondershare Filmora 融合微軟AI PC生態(tài)，在微軟Build開發(fā)者大會獲得微軟高層現(xiàn)場演示推薦；萬興喵影/Wondershare Filmora 作為首批支持英偉達 GeForce RTX 50系列GPU的視頻創(chuàng)意軟件之一，專業(yè)視頻處理能力與視頻導(dǎo)出速度大幅提升，榮獲“2024 年度 NVIDIA 中國區(qū) GeForce RTX AI 領(lǐng)航協(xié)作獎”。

從短期來看，上述合作不僅提升了產(chǎn)品的兼容性與性能表現(xiàn)，也為公司帶來了新的流量入口與用戶增長機會。數(shù)據(jù)顯示，上半年Wondershare Filmora移動端在Google play視頻播放和編輯器品類下多國暢銷榜最高位列第1。與此同時，公司三費環(huán)比下降8個百分點，顯示良好的生態(tài)協(xié)同效應(yīng)。 長遠來看，這種“軟硬協(xié)同，生態(tài)共創(chuàng)”的路線，讓公司的產(chǎn)品能真正融入各領(lǐng)域的核心環(huán)節(jié)，有助于進一步提升其產(chǎn)品在終端市場的競爭力和品牌影響力。

萬興科技被視為“中國版Adobe”，相較一線大廠更具靈活性，相較新興企業(yè)則更體系，這種獨特的生態(tài)位，加上其全球化布局和AI賽道的持續(xù)發(fā)力突破，有望為其在AI時代的彎道超車提供絕佳機會。站在AI時代新的起跑點，無論是技術(shù)、產(chǎn)品、方案還是其內(nèi)部組織，萬興科技的AI濃度越來越高，AI的發(fā)展之路越來越清晰，AI的“含金量”在持續(xù)攀升。