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英偉達356億投資英特爾，一場各懷心思的“巨頭聯(lián)姻”

發(fā)布時間：2025-09-20 來源：目瞪舌強網(wǎng)作者：酷哥7788

文｜邱曉芬

編輯｜蘇建勛

9月18日，英偉達官網(wǎng)上宣布了一則重磅消息：英偉達將向英特爾投資50億美金（折合人民幣356億）。這一項投資將以收購英特爾股票的方式落地，以一股23.28美元折算。

消息公布之后，北京時間9月19日凌晨一點，英偉達創(chuàng)始人黃仁勛和英特爾首席執(zhí)行官陳立武召開了一場線上發(fā)布會。

發(fā)布會上，黃仁勛罕見換掉了他的皮衣，穿上了筆挺的西裝。陳立武也用帶有中式口音的英語，表示了他對此次合作的感激——“和黃仁勛相識超過30年…….向黃仁勛致敬，感謝英偉達的支持、信任、信心?！?/p>

△發(fā)布會截圖

“瞄準年規(guī)模500億的市場”

除了資金上的合作之外，“兩英”未來將互相滲透進各自的疆域——

在英偉達的疆域里，以英偉達在去年3月發(fā)布的NVLink 72系統(tǒng)為例，這一系統(tǒng)除了搭72顆英偉達Blackwell GPU之外，還需要36顆基于Arm架構的、英偉達專門定制的Vera CPU。而英特爾的CPU由于通過PCIe進行連接，并不支持NVLink，在數(shù)據(jù)中心市場一直缺乏競爭力。

在未來，英偉達計劃將NVLink引進英特爾體系里，幫助英特爾擴展數(shù)據(jù)中心市場——數(shù)據(jù)中心 CPU市場規(guī)模目前達到300億美金。

而在英特爾的疆域里，個人電腦一般采用CPU和GPU集成的設計，再加上過去由于外形設計、成本控制、續(xù)航優(yōu)化等種種原因，導致英偉達所引領的高性能GPU在個人電腦上的滲透嚴重不足。

在未來，英特爾則計劃通過Chiplets芯粒的方式，在X86處理器中整合英偉達的GPU，幫助英偉達開拓集成顯卡筆記本電腦這一細分品類——筆記本電腦每年出貨量達到 1.5 億臺，市場規(guī)模超過 200 億美金。

因此，從商業(yè)的角度，這一合作顯然有助于這兩家芯片巨頭互相開拓新的市場空間。

黃仁勛在發(fā)布會上表示，兩家公司的技術團隊圍繞解決方案的討論和架構設計，已經(jīng)開展了將近一年的時間。

剛剛上任不到半年的陳立武直言，在他上任的第一天便忙著促成此事，甚至為了與英偉達順暢合作，英特爾全公司“加快節(jié)奏”，打造一種和英偉達匹配的企業(yè)文化。

“我們瞄準的，是一個年規(guī)模將近500億美金的市場”，黃仁勛直言。

不過，這次合作之后，外界普遍也擔憂這是否會影響接下來的全球芯片格局。外界的疑問集中在：未來英偉達是否會將芯片生產從臺積電轉向英特爾？英偉達是否會因為英特爾而放棄ARM架構陣營？

黃仁勛一一做出了解答。

他表示，接下來的芯片生產將繼續(xù)交給臺積電，但他們對于英特爾的先進制程加工也不排斥，會進行資質認證后再做進一步的評估。

另外，他也斷定，與英特爾合作后，基于ARM架構研發(fā)的所有CPU產品（包括Vera、Grace、Thor、N1）不會受到影響。雙方的合作是并行拓展，而非取代現(xiàn)有ARM架構。

△發(fā)布會開始前，陳立武在社交平臺X上發(fā)了與黃仁勛的合照

潛在的政治收益

在利益之外，這場合作或許難以避免沾染上一絲政治色彩。

錯過，是英特爾商業(yè)生涯的高度概括——錯過了移動芯片的機遇，錯過了對ARM架構崛起的狙擊，錯過了布局GPU的機會，還錯過了AI時代里投資OpenAI的機會……

最近幾年來，英特爾一直處于腹背受敵的境地。在舒適區(qū)CPU市場，英特爾多年來受AMD的正面進攻，對方靠Zen架構和Chiplet彎道超車；在芯片代工這一全新戰(zhàn)略方向，英特爾先進制程技術也落后于后臺積電兩代，面臨巨額虧損和量產難關。

因此，來自英偉達財務和產品上的支援，是英特爾一顆起死回生的仙丹。在先后經(jīng)歷了全球裁員、首席執(zhí)行官更替、18A制程推遲量產、2025年第二季度出現(xiàn)巨額虧損等負面消息沖擊后，英特爾走出了持續(xù)已久的陰霾。

消息一出，英特爾股價盤前交易一度大漲30%，股價止跌、迎來近一年的最高點。

對于英偉達來說，拉近與英特爾的距離，或許也是醉翁之意不在酒——商場上連連失利的英特爾，近年來卻頗受美國政府重視。

一方面是，英特爾押注的IDM模式，注定了其必須做大規(guī)模資本投入。

英特爾近幾年在亞利桑那、俄亥俄、新墨西哥和俄勒岡等州建芯片廠，不僅直接帶動了大量的芯片制造業(yè)、建筑業(yè)崗位，促進了當?shù)氐慕?jīng)濟，還聚合了上下游產業(yè)鏈。這也與美國政府所倡導的制造業(yè)回流、復興的大方向契合。

另一方面，在逆全球化的大背景下，英特爾作為美國本土唯一同時具備先進芯片設計和制造能力的IDM企業(yè)，是用于擺脫海外供應鏈、“平衡”全球半導體產業(yè)格局的一顆棋子。

美國政府正用真金白銀扶持英特爾。不久前，美國政府以每股20.47億美元收購了英特爾9.9%的股權，成為其最大股東。

算上更早前的一系列幫扶（比如芯片法案撥款、國防撥款等等），美國政府對英特爾的資金支持已超過100億元美金。

在這一背景下，英偉達的這筆投資，無疑是一種順勢之舉。要知道，如今的英偉達，正面臨尷尬的“夾心”處境。

在日益嚴格的芯片管控政策中，英偉達為了保住巨大的中國市場，不惜以上交特供芯片利潤15%的優(yōu)渥條件，換取出口許可證。此外，黃仁勛此前還通過一次次與美國高層的斡旋、以及高調的中國行，向各方尋求談判空間。

這一切可見，在夾縫中生存的英偉達，正在艱難尋求商業(yè)利益和多方政治壓力的平衡點。

在發(fā)布會上，當被記者問及這一合作是否得到美國政府推波助瀾時，黃仁勛的回答也顯得些許曖昧——他表示，美國政府完全沒有參與，“但他們大概率會表示支持”。

在消息公布后，他也火速向美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick，特朗普政府的關鍵成員之一）匯報，“他對此非常興奮”。

當然，此次合作的前提是：這筆投資對英偉達而言，不算為難。

財報顯示，英偉達2026財年第二季度末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達到567.9億美元，可謂財力雄厚。黃仁勛在發(fā)布會上也表示，堅信這一投資“未來的回報將非?？捎^，很有價值”。

由此看來，英偉達和英特爾歷史性“握手”，是一場各懷心思的“巨頭聯(lián)姻”。

這場合作中，除了直白的商業(yè)利益，英特爾拿到了追趕AI時代的船票，英偉達也收獲了長遠的政治收益。

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