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美就業(yè)市場疲軟加劇經(jīng)濟衰退擔憂

發(fā)布時間：2025-09-20 來源：齒牙馀慧網(wǎng)作者：流沙777S

本報記者 莫蕎菲

當?shù)貢r間9月9日，美國勞工部發(fā)布初步修訂數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月的一年內(nèi)，美國新增就業(yè)人數(shù)被下調(diào)91.1萬，這一數(shù)字比美國富國銀行、聯(lián)信銀行以及潘森宏觀經(jīng)濟研究公司等機構(gòu)的經(jīng)濟學家預(yù)計的下調(diào)幅度更甚，加劇了外界對美國經(jīng)濟前景的擔憂。

美國勞工部原先的官方數(shù)據(jù)顯示，2024年4月至2025年3月，美國新增非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)近180萬人，月均約14.9萬人。數(shù)據(jù)修正后，美國月度就業(yè)增長比最初報告平均減少了7.6萬人。根據(jù)修訂數(shù)據(jù)，在上述時間段內(nèi)，美國休閑與酒店業(yè)新增就業(yè)崗位比最初統(tǒng)計少17.6萬個，專業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)少15.8萬個，零售業(yè)少12.6萬個。

中國社會科學院美國研究所研究員馬偉在接受本報記者采訪時表示，這意味著美國就業(yè)市場的實際表現(xiàn)比此前數(shù)據(jù)顯示的更為疲軟，美國就業(yè)市場可能從2024年下半年以來就已出現(xiàn)比較大的問題。

雖然修訂數(shù)據(jù)反映的并非當前情況，但是近期美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)同樣不容樂觀。美國勞工部日前公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，8月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加2.2萬人，較7月修正后的7.9萬人大幅下降，并遠低于市場預(yù)期的7.5萬人。勞工部同期公布的修正數(shù)據(jù)還將6月總就業(yè)人數(shù)下調(diào)至減少1.3萬人，為2020年12月以來首次出現(xiàn)負值。這一系列數(shù)據(jù)進一步印證了美國就業(yè)市場正在放緩的趨勢。

分析人士指出，近期美國就業(yè)市場降溫除了受到特朗普政府關(guān)稅政策給經(jīng)濟帶來不確定性的拖累以外，白宮驅(qū)逐、打壓移民的壓力也削弱了勞動力供應(yīng)。對此，經(jīng)濟學家多次警告稱，此類措施可能對美國經(jīng)濟造成損害。

今年以來，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾多次指出，美國勞動力市場表現(xiàn)出潛在韌性，且新一屆美國政府加征關(guān)稅舉措推高通脹上行壓力，基于上述因素綜合考量，美聯(lián)儲截至目前一直維持利率不變。馬偉認為，美國就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修或?qū)娀缆?lián)儲降息決心，重啟降息周期。然而，由于當前美國通脹水平仍高于美聯(lián)儲設(shè)定的2%的長期目標，未來數(shù)月降息的具體幅度仍存在不確定性。

市場觀察人士分析認為，就業(yè)增長放緩意味著美國民眾收入增長的基礎(chǔ)更加疲軟。當前美國消費者已經(jīng)對關(guān)稅推高物價并導致消費能力下降感到擔憂，若美國就業(yè)市場疲軟態(tài)勢延續(xù)，消費者信心或?qū)⑼阶呷?，進一步拖累個人消費支出。與此同時，市場對美國經(jīng)濟前景的謹慎情緒，也將影響對美投資和企業(yè)招聘計劃。

“到今年底，由于關(guān)稅的影響，美國通脹水平可能會進一步升高。如果就業(yè)市場持續(xù)惡化，那么美國經(jīng)濟衰退的風險將會增大。”馬偉認為，如何通過調(diào)整貨幣政策在提振經(jīng)濟與抑制通脹之間取得平衡，對于美國而言將是一場考驗。