當(dāng)?shù)貢r間9月10日（周三），“全球首富”的頭銜迎來了新人。

《彭博億萬富豪指數(shù)》（Bloomberg Billionaires Index）數(shù)據(jù)顯示，在蟬聯(lián)“全球首富”頭銜近300天后，特斯拉公司首席執(zhí)行官馬斯克（Elon Musk）交出了位置。 隨著云業(yè)務(wù)需求激增刺激營收前景，甲骨文公司股價盤中暴漲超42%，該公司聯(lián)合創(chuàng)始人埃里森（Larry Ellison）首次登頂。截至美股周三收盤，甲骨文股價飆升36%，創(chuàng)下自1992年以來的最大單日百分比漲幅，單日市值暴增2440億美元。

彭博數(shù)據(jù)顯示，截至周二馬斯克仍以3840億美元的總身家位居榜首，埃里森則以2950億美元緊隨其后。然而在當(dāng)日收盤后，這家云計算巨頭上調(diào)了銷售額預(yù)期，并宣布新增多個大型客戶，其股價隨即大幅飆升。

最新文件顯示，埃里森持有11.6億股甲骨文股票。按周三最高股價345.72美元計算，其身家最多時飆漲近1200億美元，達(dá)到4148億美元，收盤時回落到3808億美元。與此同時，馬斯克持有5.068億股特斯拉股票。截至周三收盤，特斯拉股價讓其持股價值增加到3846億美元，再次回到榜首。

盡管埃里森只是“一日首富”，但也讓甲骨文公司再度回到聚光燈下，展現(xiàn)出一個硅谷老牌企業(yè)的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型案例。

一位曾在美國某大型云計算公司負(fù)責(zé)研發(fā)工作的人士對第一財經(jīng)記者表示：“甲骨文最近拿了大量的大訂單，有資本加大人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，該公司還獲得了英偉達(dá)的全力支持，能提供先進(jìn)的GPU芯片。此外，甲骨文也是美國上市公司中AI基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)轉(zhuǎn)型最為堅決的公司，很早就開始all in AI，服務(wù)超大規(guī)?？蛻?、通過大量投資提供大算力?！?/p>

史詩級暴漲

周三早盤，甲骨文股價漲幅接近40%，這使其載入史冊，因?yàn)閺奈从腥绱艘?guī)模的公司出現(xiàn)過這樣的單日漲幅。根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)（Dow Jones Market Data），甲骨文成為首家市值至少達(dá)到5000億美元，且實(shí)現(xiàn)單日股價漲幅超25%的公司。

這一幕讓人想起2023年5月的英偉達(dá)公司。當(dāng)時這家芯片制造商公布季度營收預(yù)期為110億美元，較市場普遍預(yù)期高出近40億美元，股價在當(dāng)日上漲24%。彼時，以拉斯貢（Stacy Rasgon）為首的伯恩斯坦分析師稱這一預(yù)期“無論從哪個角度看都堪稱天文數(shù)字”。英偉達(dá)當(dāng)時已非無名之輩，但此次股價波動讓投資者真切認(rèn)識到該公司作為人工智能浪潮領(lǐng)軍者的地位。

甲骨文9日發(fā)布最新財報，宣布“剩余履約義務(wù)（RPO）”為4550億美元。梅利厄斯研究公司（Melius Research）分析師賴茨斯（Ben Reitzes）在周三的報告中稱，這一數(shù)字包含了與星際之門（Stargate AI infrastructure）合資企業(yè)相關(guān)的收入——該合資企業(yè)的參與者包括OpenAI和軟銀集團(tuán)，此外還有另外兩家AI企業(yè)的貢獻(xiàn)，這意味著2026年以后的收入將大幅增長。

美媒周三報道稱，OpenAI已與甲骨文簽署協(xié)議，將在約五年內(nèi)從甲骨文采購價值3000億美元的計算能力，這成為史上規(guī)模最大的云服務(wù)合同之一。

甲骨文預(yù)計，2026財年的云基礎(chǔ)設(shè)施收入將達(dá)到180億美元，并預(yù)計未來四年的年收入將分別達(dá)到320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。

券商TD Cowen表示，甲骨文此次財報或許標(biāo)志著其史上最重要的一個季度。分析師在給客戶的報告中指出，市場對甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施（Oracle Cloud Infrastructure）的大量投入，應(yīng)能鞏固投資者對甲骨文在AI模型訓(xùn)練領(lǐng)域主導(dǎo)地位及差異化優(yōu)勢的信心。甲骨文“獨(dú)特的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)”使其在定價和性能方面具備優(yōu)勢。

特朗普今年1月宣布打造大型人工智能基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目“星際之門”。該項(xiàng)目由美國開放人工智能研究中心（OpenAI）、日本軟銀集團(tuán)和美國甲骨文公司推進(jìn)，在美國建設(shè)支持人工智能發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施。彼時，埃里森與OpenAI首席執(zhí)行官奧爾特曼（Sam Altman）、軟銀首席執(zhí)行官孫正義（Masayoshi Son）共同出現(xiàn)在白宮活動現(xiàn)場。

TD Cowen和梅利厄斯研究的分析師均表示，馬斯克旗下的人工智能初創(chuàng)公司xAI和元宇宙平臺公司（Meta）很可能就是推動上述剩余履約義務(wù)增長的另外兩家客戶。

甲骨文首席執(zhí)行官薩弗拉·卡茨（Safra Catz）在財報電話會議上表示，預(yù)計本財年資本支出將達(dá)到350億美元。梅利厄斯研究認(rèn)為，這一支出預(yù)期對英偉達(dá)、博通公司、超威半導(dǎo)體和認(rèn)知云網(wǎng)絡(luò)提供商Arista Networks等企業(yè)“是個積極信號”，“這些公司均與甲骨文和星門項(xiàng)目存在業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，且將受益于AI推理熱潮”。

甲骨文優(yōu)勢何在

甲骨文在轉(zhuǎn)向云計算服務(wù)方面起步較晚，但得益于人工智能初創(chuàng)公司和其他科技巨頭對數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施需求的強(qiáng)勁增長，甲骨文仍從中受益。

甲骨文近幾個月來瘋狂斬獲一系列巨額訂單。上個月，甲骨文、谷歌宣布，將通過甲骨文的云計算服務(wù)和商業(yè)應(yīng)用程序提供谷歌的Gemini人工智能模型。使用甲骨文各種企業(yè)財務(wù)、人力資源和供應(yīng)鏈規(guī)劃應(yīng)用程序的企業(yè)，也可以選擇在這些應(yīng)用程序中使用谷歌的AI模型。

今年6月，甲骨文與科技富豪馬斯克的人工智能公司xAI達(dá)成類似協(xié)議，將允許軟件開發(fā)者利用xAI的模型生成文本、視頻、圖像和音頻。

華爾街預(yù)計該公司訂單額將有所增長，但并未預(yù)料到其未來業(yè)務(wù)的訂單額會有如此大幅的增長。德意志銀行分析師在9月10日發(fā)布的一份報告中稱甲骨文的業(yè)績意味著該公司鞏固了在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；美國銀行分析師也表示，甲骨文異常豐厚的訂單鞏固了該公司作為“AI基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵推動者”的地位。

在大多數(shù)云計算公司抱怨芯片短缺的情況下，甲骨文為何能快速提升算力以滿足新的需求？一些分析師表示不解。埃里森也表示，未來需求的激增反映了人工智能模型推理所需的計算資源短缺，但甲骨文具有成本和效益的優(yōu)勢。

甲骨文的競爭對手云計算公司亞馬遜、微軟、谷歌以及Meta預(yù)計今年將在數(shù)據(jù)中心和其他人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上投入超過3500億美元，到2026年的投入更是將超過4000億美元；而甲骨文將截至明年5月底財年的資本支出預(yù)期上調(diào)至350億美元。

卡茨在9月9日的投資者電話會議上表示，甲骨文之所以能比競爭對手以更低的資本支出創(chuàng)造更高的收入，是因?yàn)樗煌顿Y于固定資產(chǎn)，而是擁有更高效地利用計算設(shè)備的能力，這也使得該公司躍升為云計算市場的重要參與者。

埃里森告訴分析師，人工智能正在從根本上改變甲骨文和整個計算機(jī)產(chǎn)業(yè)，盡管并不是每個人都完全理解這場海嘯即將到來的意義。

他表示：“幾家世界級的人工智能公司選擇甲骨文來構(gòu)建大規(guī)模、以GPU為中心的數(shù)據(jù)中心，以訓(xùn)練人工智能模型。這是因?yàn)榧坠俏臉?gòu)建的千兆瓦級數(shù)據(jù)中心在訓(xùn)練人工智能模型方面比世界上任何人都更快、更具成本效益?！?/p>

數(shù)據(jù)庫起家的甲骨文不僅已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為一家云基礎(chǔ)設(shè)施公司，同時也保持著應(yīng)用公司的基因，是應(yīng)用程序的構(gòu)建者。它還有一個獨(dú)特優(yōu)勢——是目前全球最大的高價值私有企業(yè)數(shù)據(jù)托管方。

“隨著我們新的人工智能數(shù)據(jù)庫的推出，所有存儲在該數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)都可以被人工智能模型理解，無論是ChatGPT、Gemini、Grok，還是Llama，所有這些模型都在甲骨文云中獨(dú)家提供?！卑＠锷忉尩?，“這意味著客戶可以提出諸如‘最新的關(guān)稅將如何影響下一季度的收入和利潤’這樣的問題，而大型語言模型把對客戶的私有企業(yè)數(shù)據(jù)與公開可用數(shù)據(jù)的結(jié)合，并進(jìn)行高級推理?！?/p>

首富桂冠易主

過去五年間，全球首富的頭銜一直在馬斯克、亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯（Jeff Bezos）以及路威酩軒集團(tuán)董事長阿爾諾（Bernard Arnault）之間輪換。

受科技與人工智能領(lǐng)域革命性熱潮的推動，目前榜單前十中有八位是科技巨頭。緊隨馬斯克和埃里森之后的是Meta創(chuàng)始人馬克·扎克伯格、貝索斯，以及谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。

現(xiàn)年81歲的埃里森可謂是今年富豪榜中的 “表現(xiàn)最佳者”——在周三股價暴漲之前，其身家已增長逾1000億美元。此外，埃里森在公眾視野中始終保持低調(diào)，這使得投資者能將注意力完全集中在甲骨文的運(yùn)營業(yè)績上。

1977年，埃里森與邁納（Bob Miner）、奧茨（Ed Oates）在加利福尼亞州圣克拉拉共同創(chuàng)立了“軟件開發(fā)實(shí)驗(yàn)室”（Software Development Laboratories）。他們受美國中央情報局（CIA）委托，開發(fā)了一個代號為“甲骨文”（Oracle）的數(shù)據(jù)庫程序。五年后，公司更名為“甲骨文”（Oracle），并于1986年上市。2014年，埃里森卸任甲骨文首席執(zhí)行官，轉(zhuǎn)任董事會執(zhí)行主席兼首席技術(shù)官，目前仍同時擔(dān)任這兩個職位。

事實(shí)上，“首富易主”與特斯拉表現(xiàn)不佳有不小關(guān)系。2025年以來，這家電動汽車生產(chǎn)商的股價已下跌12%。馬斯克頗具爭議的公眾形象對公司電動汽車銷量造成不利影響，進(jìn)而拖累了股價表現(xiàn)。

盡管榜首位置可能會繼續(xù)交替，但這兩位富豪之間對“全球首富”頭銜的競爭并未劍拔弩張。埃里森與馬斯克在多個項(xiàng)目中存在商業(yè)利益交集：埃里森曾擔(dān)任特斯拉董事會成員，并為馬斯克收購社交媒體平臺推特（現(xiàn)更名為X）提供了資金支持。

年逾八十的埃里森是硅谷的傳奇人物。2012年，他買下了美國夏威夷州第六大島Lana’i（拉奈島）98%的土地。該島以風(fēng)景秀麗的海灘著稱，蓋茨夫婦曾在該島舉辦婚禮。

埃里森的商業(yè)版圖還覆蓋體育賽事。2018年，他參與共同創(chuàng)辦了有“水上F1”之稱的國際帆船大獎賽SailGP，并吸引眾多名人支持。最近，女演員安妮·海瑟薇（Anne Hathaway）和一個投資者聯(lián)盟收購了意大利SailGP團(tuán)隊(duì)，皇馬足球明星凱里安·姆巴佩（Kylian Mbappé）也投資了法國SailGP團(tuán)隊(duì)。

政治也是埃里森感興趣的領(lǐng)域。他目前與美國總統(tǒng)特朗普保持著密切的聯(lián)系，并出席了今年1月特朗普的發(fā)布會，特朗普也是在這場發(fā)布會上高調(diào)宣布美國發(fā)展AI基礎(chǔ)設(shè)施的“星際之門”計劃。

埃里森還捐款支持醫(yī)學(xué)研究。2016年，他宣布向美國南加州大學(xué)捐款2億美元，以建立癌癥研究和治療中心，支持設(shè)計研發(fā)創(chuàng)新藥物來改變醫(yī)療保健系統(tǒng)。在醫(yī)療領(lǐng)域，甲骨文還收購了醫(yī)療信息技術(shù)公司Cerner，進(jìn)一步拓展了其商業(yè)帝國版圖。