機器之心報道
編輯：澤南
甲骨文正在美國全國開建 AI 基礎設施，可能還要貸款買 GPU。
昨晚，老牌科技公司甲骨文（Oracle）突然成為了全球關注的焦點。
該公司發(fā)布了截至 8 月 31 日的 2026 財年第一財季業(yè)績：總營收 149 億美元，同比增長約 12%，低于市場預期，但剩余的履約義務（RPO，即未交付合同總值）達到 4550 億美元，同比暴增 359%。
這家軟件巨頭報告說，受人工智能算力需求驅(qū)動，其云業(yè)務收入到 2030 財年將躍升至 1440 億美元，較當前財年不到 200 億美元的業(yè)務預測有大幅增長。
受該消息影響，甲骨文股票直接漲了超過 35%。
現(xiàn)年 81 歲的甲骨文聯(lián)合創(chuàng)始人拉里?埃里森（Larry Ellison）的身家瞬間增加 1000 億美元，一度飆升至 3930 億美元，超越了埃隆?馬斯克（3850 億美元），成為全球首富。
不過在當天收盤時，甲骨文股價稍稍回撤，馬斯克再次領先。
埃里森擁有甲骨文高達 41% 的股份。
馬斯克在商界樹敵眾多，埃里森也飽受惡評，不過埃里森卻被認為是馬斯克的人生導師，兩人關系很好。埃里森在 2018 年至 2022 年期間擔任過特斯拉董事會成員，并向馬斯克收購推特（Twitter，現(xiàn) X）注資了 10 億美元。
據(jù)《華爾街日報》等媒體報道，甲骨文所說的未交付大單，很大一部分來自于 OpenAI。知情人士稱，OpenAI 與甲骨文簽署了一份合同，將在大約五年內(nèi)購買價值 3000 億美元的算力，該合約遠遠超出了 OpenAI 目前的收入。
這將是有史以來最大的云計算合同，甲骨文將需要 4.5 千兆瓦的電力容量，大致相當于四百萬戶家庭的用電量。
OpenAI 與甲骨文的合同將于 2027 年開始生效，未來還有很多不確定性。迄今為止，OpenAI 還沒有進入盈利階段。該公司于 6 月份披露，其年收入約為 100 億美元，不到其平均每年需支付的 600 億美元成本的五分之一。
在另一邊，在新合同簽署后，甲骨文未來收入的很大一部分會集中在單一客戶身上，其可能還要舉債購買數(shù)據(jù)中心所需的 AI 芯片。
甲骨文在 6 月份提交的一份文件中首次透露了這筆交易，當時它披露已達成一項云服務協(xié)議，該協(xié)議將使其自 2027 年起每年獲得超過 300 億美元的收入。隨著更多數(shù)據(jù)中心的上線，這家云計算巨頭將從 OpenAI 處獲得更多的年度收入。OpenAI 在 7 月份宣布與甲骨文達成了一項 4.5 千兆瓦的電力協(xié)議，但并未透露合同的具體規(guī)模。
OpenAI 的巨額投入延續(xù)了 CEO 山姆?奧特曼長期以來的激進理念。除了搞 AI 基礎設施建設，他還試圖與博通合作開發(fā)定制 AI 芯片，打造一款 iPhone 競爭對手，這讓 OpenAI 的燒錢速度遠超所有初創(chuàng)公司。去年秋天，奧特曼還曾告訴投資者，OpenAI 要到 2029 年才能盈利，并預計在此之前將虧損 440 億美元。
不論是新一代 AI 模型的研發(fā)還是大規(guī)模技術落地，OpenAI 面臨的最大挑戰(zhàn)一直是計算資源的短缺。這也是整個 AI 行業(yè)正在面臨的問題。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 表示，從今年到 2028 年，科技巨頭在芯片、服務器和數(shù)據(jù)中心基礎設施的支出預計將達到 2.9 萬億美元。
僅看 OpenAI，甲骨文與 OpenAI 的合作并非首次。自 2024 年夏天起，OpenAI 開始通過甲骨文獲取計算服務。2025 年 1 月，OpenAI 進一步擴大了供應渠道，不再單獨依賴主合作方微軟的 Azure 作為唯一云服務提供商。為滿足激增的算力需求，OpenAI 甚至在今年春季與競爭對手谷歌簽署了云服務合同。
OpenAI 在算力上的大項目，就是其與軟銀合作的 5000 億美元「星際之門」（Stargate）項目。OpenAI 表示，「星際之門」是其所有數(shù)據(jù)中心業(yè)務的品牌，甲骨文的交付被視為「星際之門」的一部分。
基于這個計劃，甲骨文正在與數(shù)據(jù)中心建設商 Crusoe 等公司合作。據(jù)知情人士透露，他們計劃在全美多個州建立數(shù)據(jù)中心。
在硅谷，甲骨文被視為「上個時代的恐龍」。該公司成立至今已有 48 年，業(yè)務主要圍繞數(shù)據(jù)庫等企業(yè)級軟件服務。直到 2016 年，該公司才將云計算視為其未來的重要發(fā)展戰(zhàn)略。
在 2021 年，甲骨文開始大幅度轉(zhuǎn)型，對產(chǎn)品進行云化重構，并投入大量資金加強云業(yè)務，又一次走上了發(fā)展的快車道。但由于云計算領域競爭激烈，有亞馬遜、微軟、谷歌等大玩家，甲骨文在行業(yè)內(nèi)的地位并不穩(wěn)固。就在最近幾周，甲骨文還宣布進行大規(guī)模裁員，計劃在全球削減 3000 多個工作崗位，減少涵蓋了云基礎架構，企業(yè)軟件和公司功能的職位。
OpenAI 的大單或許可以一舉改變云計算領域的態(tài)勢，不過要說在 AI 時代賣鏟子，最終的獲益人可能還是英偉達。
就在甲骨文拿下大單的同時，有人翻出了去年底拉里?埃里森在演講中的一段話：我和馬斯克一起找黃仁勛吃飯，懇請他提供更多 GPU。
參考內(nèi)容：
https://www.wsj.com/business/openai-oracle-sign-300-billion-computing-deal-among-biggest-in-history-ff27c8fe?mod=hp_lead_pos2
https://techcrunch.com/2025/09/10/openai-and-oracle-reportedly-ink-historic-cloud-computing-deal/
