區(qū)塊鏈預(yù)測市場賽道正以前所未有的速度吸引著資本的目光。
9月12日據(jù)媒體報道,區(qū)塊鏈預(yù)測市場平臺Polymarket正尋求重新進入美國市場,最新融資估值可能高達100億美元,較今年6月10億美元估值飆升近10倍。
與此同時,其主要競爭對手Kalshi即將完成一輪新融資,其投后估值預(yù)計將達到50億美元,這同樣是其三個月前20億美元估值的兩倍多。
這兩起備受矚目的融資談判,發(fā)生在該類事件合約(Event Contracts)交易量激增之后。無論是美聯(lián)儲利率決策,還是體育賽事等事件,用戶都能通過一類衍生品對其結(jié)果做預(yù)測性交易。這類衍生品當(dāng)下正從小眾走向主流。同時背后有利的監(jiān)管動向和不斷擴大的應(yīng)用場景,也為投資者描繪了巨大的增長空間。
Polymarket:監(jiān)管綠燈與估值飛躍
Polymarket的估值之所以能夠?qū)崿F(xiàn)指數(shù)級增長,關(guān)鍵在于其即將重返龐大的美國市場。
華爾街見聞曾提及,今年7月公司收購了總部位于佛羅里達州的衍生品交易所QCX。9月QCX交易所又獲得了美國CFTC的無異議函,豁免了其事件合約所需滿足的部分聯(lián)邦報告和記錄保存要求。Polymarket首席執(zhí)行官Shayne Coplan表示:
美國CFTC為Polymarket在美國上線開了綠燈。
三年前,Polymarket因被CFTC指控運營未注冊的衍生品交易所而與監(jiān)管機構(gòu)達成和解,并被禁止向美國用戶提供服務(wù)。如今的監(jiān)管突破,為其在美國的合規(guī)運營掃清了主要障礙。
這家成立五年的初創(chuàng)公司目前尚無營收,但未來可能通過收取交易費來創(chuàng)造收入。據(jù)數(shù)據(jù),Polymarket的月度交易額在8月份已達到10億美元,是去年同期的兩倍多。該平臺采用Circle發(fā)行的USDC穩(wěn)定幣進行交易清算。
在融資方面,Polymarket今年6月獲得了由Peter Thiel的Founders Fund領(lǐng)投的超過2億美元融資,投后估值為10億美元。近期,公司還宣布特朗普的長子Donald Trump, Jr.已加入其顧問委員會,其作為合伙人的風(fēng)險投資公司也對Polymarket進行了戰(zhàn)略投資。
Kalshi:合規(guī)先行與主流合作
與Polymarket曲折的監(jiān)管路徑不同,其競爭對手Kalshi一直將自己定位為在美國監(jiān)管框架內(nèi)運營的合規(guī)平臺。這一優(yōu)勢幫助其贏得了投資者的青睞,并為其帶來了主流平臺的合作機會。
今年6月,Kalshi在由加密風(fēng)投公司Paradigm領(lǐng)投的一輪融資中籌集了1.85億美元,使其估值達到20億美元。
Kalshi的增長勢頭部分得益于2024年的一項法院裁決,該裁決允許其提供政治事件合約。盡管CFTC曾對此提出上訴,但已于今年5月主動撤回。這一有利的裁決鞏固了Kalshi在現(xiàn)有法規(guī)下上線政治事件合約的權(quán)利。
在商業(yè)模式上,Kalshi通過對合約的預(yù)期收益收取交易費來產(chǎn)生收入。
據(jù)Dune Analytics用戶匯編的公開數(shù)據(jù)顯示,其8月份的交易額達到了8.75億美元。為了進一步擴大用戶基礎(chǔ),Kalshi于8月宣布與交易應(yīng)用Robinhood達成合作,在該應(yīng)用上提供NFL和大學(xué)橄欖球賽事的預(yù)測合約。
Kalshi的投資方陣容強大,包括Multicoin Capital、紅杉資本以及Citadel Securities首席執(zhí)行官趙鵬。
市場驅(qū)動力:選舉熱潮與體育盛事
區(qū)塊鏈預(yù)測市場近期的爆發(fā)離不開重大公共事件的催化。
2024年的美國總統(tǒng)大選極大地提升了Polymarket和Kalshi的活躍度,其中Polymarket因其市場準確預(yù)測了特朗普的勝利而聲名鵲起。盡管選舉后兩個平臺的用戶活躍度均有所下降,但新的增長引擎已經(jīng)出現(xiàn)。
根據(jù)月活數(shù)據(jù),Polymarket交易量在美國總統(tǒng)大選期間飆升,隨后大幅放緩
市場分析師Tarek Mansour本周指出,自美國國家橄欖球聯(lián)盟(NFL)賽季開始以來,Kalshi已處理了4.41億美元的交易量。他寫道:
NFL第一周的影響力堪比一次美國大選。
這表明,從政治、財經(jīng)到體育,區(qū)塊鏈預(yù)測市場的應(yīng)用場景正在不斷拓寬,其吸引投資者和用戶的能力也隨之增強。隨著兩大巨頭在資本和市場層面展開更激烈的角逐,預(yù)測市場這一賽道正加速走向成熟。