北交所官網(wǎng)顯示，廣東華匯智能裝備股份有限公司（以下簡稱“華匯智能”）目前已收到北交所二輪審核問詢函。從北交所問詢內(nèi)容來看，主要關(guān)注行業(yè)周期性波動以及客戶穩(wěn)定性對公司業(yè)績的影響等內(nèi)容。

資料顯示，盡管2023年至2024年鋰電池行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性和階段性產(chǎn)能過剩，但華匯智能憑借服務(wù)下游頭部客戶的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢和研磨設(shè)備產(chǎn)品性能的持續(xù)提升，其業(yè)務(wù)和業(yè)績?nèi)员３州^高增長率，未受實(shí)質(zhì)性影響。隨著下游行業(yè)加速向第四代產(chǎn)品發(fā)展，低端產(chǎn)能將加速出清，結(jié)合第四代產(chǎn)品新增擴(kuò)產(chǎn)和“二燒工藝”對研磨設(shè)備的疊加需求，華匯智能在鋰電正極材料市場仍具備廣闊空間，業(yè)績有望持續(xù)增長。

作為一家專注于高端智能裝備及其關(guān)鍵部件研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，華匯智能業(yè)務(wù)發(fā)展與下游磷酸鐵鋰行業(yè)的景氣度緊密相連。公司主要產(chǎn)品涵蓋鋰電智能裝備、數(shù)控機(jī)床智能裝備和精密機(jī)械部件。

近年來，磷酸鐵鋰行業(yè)經(jīng)歷了產(chǎn)能井噴和階段性過剩，碳酸鋰價(jià)格波動、行業(yè)開工率降低等因素一度引發(fā)挑戰(zhàn)。不過，進(jìn)入2024年，行業(yè)出現(xiàn)顯著變化，頭部企業(yè)通過引領(lǐng)技術(shù)進(jìn)步，推出高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品，提高工藝壁壘，而低端產(chǎn)能則面臨激烈的市場競爭和加速出清。

以行業(yè)龍頭湖南裕能為例，其采用的“二燒工藝”可生產(chǎn)出高壓實(shí)磷酸鐵鋰產(chǎn)品，顆粒更均勻，性能更優(yōu)。2024年，湖南裕能開始通過技改方式提升高壓實(shí)密度的第四代產(chǎn)品的產(chǎn)能比例。今年一季度，湖南裕能的高壓實(shí)密度高性能產(chǎn)品的出貨比例已提升至約37%，并積極推進(jìn)海外產(chǎn)能布局，據(jù)公開研究報(bào)告，2025年的占比將達(dá)到40-60%。

過去，憑借綜合優(yōu)勢，湖南裕能一直處于擴(kuò)產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率基本持續(xù)在90%以上。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，今年上半年，湖南裕能的磷酸鐵鋰出貨量排名第一，出貨量分別約為48.62萬噸，占我國磷酸鐵鋰出貨量的30.2%，同比增長57.14%。

無獨(dú)有偶，今年5月，萬潤新能憑借深厚的技術(shù)積累和優(yōu)秀的產(chǎn)品品質(zhì)，獲得寧德時代為期5年的總量為132.31萬噸的大訂單；8月，萬潤新能的“二磨二燒工藝”生產(chǎn)高壓實(shí)密度產(chǎn)品的專利已公開。根據(jù)萬潤新能答復(fù)投資者提問，其高壓實(shí)密度產(chǎn)品正按照既定研發(fā)進(jìn)度有序推進(jìn)中，產(chǎn)品性能滿足客戶提出的技術(shù)指標(biāo)，目前驗(yàn)證進(jìn)展順利。

上半年，在行業(yè)整體復(fù)蘇的背景下，受寧德時代重大業(yè)務(wù)合同的推動，萬潤新能上半年出貨量達(dá)14.86萬噸，與去年同期相比分別增長90.23%，產(chǎn)能利用率顯著提升。

一直以來，華匯智能均是湖南裕能、萬潤新能等行業(yè)頭部電池材料生產(chǎn)企業(yè)的合格供應(yīng)商。受益于頭部客戶的穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn)和技術(shù)升級，在2023年至2024年行業(yè)面臨階段性產(chǎn)能過剩時，華匯智能業(yè)務(wù)規(guī)模仍保持較高增長率。

數(shù)據(jù)顯示，2022年—2024年，華匯智能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.91億元、3.00億元、4.27億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為2657.10萬元、4643.32萬元、6262.32萬元。增幅方面，2024年公司營業(yè)收入增長42.07%，凈利潤同比增長34.87%。

后續(xù)，在磷酸鐵鋰行業(yè)復(fù)蘇的背景下，華匯智能不僅有湖南裕能技改項(xiàng)目訂單的支撐，頭部企業(yè)引領(lǐng)的工藝升級、技術(shù)迭代，更為華匯智能的研磨設(shè)備帶來了新增需求。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，鋰電材料行業(yè)保持增長主要驅(qū)動力在于磷酸鐵鋰正極材料向第四代產(chǎn)品迭代（帶動“一磨一燒”向“二磨二燒”工藝轉(zhuǎn)變），以及磷酸錳鐵鋰、鈉離子電池、固態(tài)電池等新型電池體系的快速發(fā)展，這些都增加了對研磨工序的需求。GGII進(jìn)一步預(yù)測，到2030年，中國鋰電用砂磨機(jī)系統(tǒng)市場規(guī)模有望超過80億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來磷酸鐵鋰電池裝車量持續(xù)增長，并占據(jù)總裝車量80%以上，這表明市場認(rèn)可度大幅提升，行業(yè)景氣度正反轉(zhuǎn)向上。隨著下游頭部企業(yè)對高壓實(shí)、高性能磷酸鐵鋰材料的持續(xù)追求，對配套的智能研磨設(shè)備需求有望隨之增長。華匯智能與這些頭部客戶的深入合作，將直接受益于其新增產(chǎn)能或技改需求帶來的研磨設(shè)備業(yè)務(wù)增長。

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